В последнее время национальная первая коммерческая электронно-лучевая литографическая машина «Си Чжи» прошла этап прикладных испытаний, вызвав значительный резонанс в отрасли. 

В последнее время национальная первая коммерческая электронно-лучевая литографическая машина «Си Чжи» прошла этап прикладных испытаний, вызвав значительный резонанс в отрасли. 2025 год стал годом активных движений в китайской индустрии полупроводникового оборудования: приток инвестиций, технологические прорывы, появление новых игроков…

В начале года, в январе 2025, Третий этап Фонда национальных интегральных схем (Big Fund) вложил по 71 млрд юаней и 93 млрд юаней в фонды Guotou Jixin и Huaxin Dingxin соответственно, сосредоточив поддержку на производстве кремниевых пластин, материалах для оборудования и сфере ИИ. Согласно плану, фонды будут способствовать локализации критических сегментов, таких как литографические машины и фотополимеры, а также увеличат инвестиции в передовые технологии упаковки и HBM-память. В дальнейшем индустрия полупроводникового оборудования переживает серию новостей о расширении и увеличении производственных мощностей.

В марте компания Zhongwei (688012) объявила о планах инвестировать в создание полностью дочерней компании Zhongwei Semiconductor Equipment (Chengdu) Co., Ltd. в Чэнду, включая строительство исследовательского и производственного центра, а также штаб-квартиры для юго-западного региона. В период с 2025 по 2030 год компания инвестирует около 3,05 млрд юаней на строительство исследовательского центра, производственной базы, офисных помещений и вспомогательных объектов, оснащённых передовыми автоматизированными линиями и высокоточной измерительной техникой для удовлетворения потребностей массового производства.

В июне TuoJing Technology (688072) сообщила, что строительство её промышленной базы по высокотехнологичному полупроводниковому оборудованию уже началось и продвигается согласно плану. Дочерняя компания TuoJing Janke (Haining) Semiconductor Equipment Co., Ltd. планирует новый исследовательский и промышленный центр. В том же месяце лидер тестового оборудования Changchuan Technology (300604) объявил о планах привлечь 3,132 млрд юаней путём выпуска акций для конкретных инвесторов, из которых 2,192 млрд будут направлены на разработку полупроводниковых тестеров и AOI-оборудования. Это крупнейшее финансирование с момента выхода компании на биржу, направленное на ускорение локализации высокоточного тестового оборудования.

Противотоковое инвестирование в полупроводники
Капитал строг, но прагматичен. Согласно последним статистическим данным CINNO Research, общие инвестиции в полупроводниковую промышленность Китая (включая Тайвань) достигли 455 млрд юаней в первой половине 2025 года, что на 9,8% меньше в годовом исчислении. Однако инвестиции в полупроводниковое оборудование изменили тенденцию и выросли на 53,4%, став единственным сектором, добившимся положительного роста. Инвестиционные новости в секторе полупроводникового оборудования продолжали часто появляться во второй половине года. В июле китайская компания по производству полупроводникового оборудования Yitang Semiconductor официально вышла на Совет по инновациям в области науки и технологий (STAR ​​Market), собрав 2,497 млрд юаней. Средства будут в первую очередь инвестированы в НИОКР передового оборудования для травления для 14 нм и ниже, индустриализацию высококачественного оборудования для осаждения тонких пленок и развитие глобальных сервисных центров. Клиентами Yitang Semiconductor являются крупные китайские фабрики по производству пластин, такие как SMIC, Yangtze Memory Technologies и Changxin Memory Technologies. Разработанное компанией оборудование для травления по технологии 14 нм прошло проверку у клиента.

В том же месяце Zhongdao Optoelectronics завершила новый раунд финансирования почти на 100 млн юаней, направив средства на разработку технологий и продуктов в области дисплейных панелей и полупроводников, расширяя линейку высокопроизводительных полупроводниковых изделий. 7 августа Zhongdao Optoelectronics подала заявку на листинг на A-акции в управлении Цзянсу по ценным бумагам, официально начав процесс IPO.

1 августа компания Pulin Technology успешно передала первому клиенту разработанное самостоятельно PL-SR серии шагового нано-прессового оборудования для печати. По официальным данным, это первая в Китае полупроводниковая система шагового нано-прессового литографирования, решающая ключевые технологические задачи: полное не-вакуумное прижатие твёрдых подложек, нанесение и прессование тонкого фотополимера, контроль остаточного слоя пресс-полимера, соответствующая технологиям с шириной линий <10 нм.

4 августа Shenzhen Greencom объявила о планах приобрести 51% акций Jiangsu Damo Semiconductor за 530,4 млн юаней. Jiangsu Damo, основанная в апреле 2017 года, поставляет оборудование для измерения критических размеров и технологические решения для 6–12-дюймовых линий, поддерживает до 14-нм технологический процесс, и некоторые разработки уже прошли клиентскую проверку.

6 августа Xinkong Yuze завершила ангельский раунд финансирования для производства полупроводникового оборудования при участии Suining Industrial Investment и Xiandao Rare Materials. В тот же день Lihexing (301013.SZ) объявила о планах привлечь до 167,5 млн юаней для исследований и промышленной реализации прецизионных компонентов полупроводникового оборудования и пополнения оборотных средств.

2025 — год прорывов китайского полупроводникового оборудования
При ретроспективном взгляде на историю развития отрасли 2025 год станет особенным: отечественные компании достигли прорывов в различных сегментах. На SEMICON China 2025 в марте несколько компаний представили новые продукты: Shenzhen Xinkailai Industrial Machinery показала 31 устройство в 6 категориях; North Huachuang объявила о выходе на рынок ионной имплантации и представила первую машину Sirius MC 313; Zhongwei Semiconductor Equipment выпустила 12-дюймовое оборудование для краевого травления Primo Halona; TuoJing Technology представила новые серии ALD, 3D-IC и передовой упаковки.

Причины устойчивого роста инвестиций в китайское полупроводниковое оборудование включают несколько факторов:

Долгосрочно, несмотря на технологическую блокировку и экспортные ограничения со стороны США, давление активизировало внутренние инновации. Например, Министерство торговли США через BIS ограничивает экспорт высокотехнологичного литографического оборудования в Китай, что стимулирует развитие отечественных решений.

Политика: Фонд национальных интегральных схем (Big Fund) продолжает играть ведущую роль, поддерживая локальные компании и стимулируя исследовательские и производственные проекты. Местные власти Шанхая, Пекина и Шэньчжэня предоставляют субсидии, налоговые льготы и прочие меры поддержки.

Драйверы расширения индустрии оборудования

Полупроводниковая отрасль уже демонстрирует способность к прибыльности: в 2024 году North Huachuang с чистой прибылью 5,6 млрд юаней стал лидером среди A-share компаний отрасли. Политическая поддержка и растущий рынок создают устойчивую траекторию развития для ведущих отечественных производителей.

По прогнозу SEMI, капиталовложения в полупроводниковую отрасль материкового Китая в 2025 году составят около 280 млрд юаней. Локальные производители оборудования могут показать рост на 20% с заказами примерно на 72 млрд юаней, что увеличит их долю до 24–25% от общих инвестиций.

С ростом производственных мощностей логических и памяти чипов и технологическим прогрессом передового оборудования, спрос на полупроводниковое оборудование и комплектующие существенно увеличивается. Оборудование для упаковки показало положительную динамику: доходы Changdian Technology в первом полугодии составили 18,61 млрд юаней (+20,1%), а Huatech Technology за аналогичный период получила чистую прибыль 226 млн юаней (+15,81%).

Спрос на вычислительные мощности стимулирует рынок передовой упаковки, а увеличение заказов на тестирование станет двигателем роста отрасли.

Дорога длинна, но достижима
Китайская индустрия полупроводникового оборудования демонстрирует мощный потенциал самостоятельного развития. Тем не менее, компании сталкиваются с вызовами: высокие инвестиции в НИОКР неизбежны, а длинный цикл рыночной валидации и медленный возврат денежных средств создают давление на прибыльность. Впереди остаются серьёзные трудности.